من المتوقع أن يبقي البنك الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة

من المتوقع أن يبقي البنك الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة
2 مايو 2003 في Investing Holden Lewis Share


من المتوقع أن يبقي البنك الفيدرالي أسعار الفائدة على المدى القصير ثابتة عندما تجتمع لجنة تحديد السعر في 6 مايو.

يقول ستيفن بوزر ، الأستاذ الفخري من جامعة ولاية أوهايو: "إنهم في وضع غير مؤكد حيث أنه ليس من الواضح أن أي تحرك لسعر الفائدة سيكون له أي تأثير".

وقال رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي ألان جرينسبان في شهادة هذا الأسبوع أمام لجنة مجلس النواب. بعد ستة أسابيع من بدء الحرب في العراق ، أخبر الكونجرس ، "لدينا قراءات محدودة فقط حول الظروف الاقتصادية الأوسع ، وهذه المعلومات كانت مختلطة".

وأشار إلى أن المستهلكين أظهروا تفاؤلًا أكثر من المسؤولين التنفيذيين في الشركات ، وأن "المستوى العالي المستمر للمطالبات الجديدة للتأمين ضد البطالة يشير إلى أن الشركات ما زالت تجد أنه من الممكن تلبية الزيادات الخفيفة في الطلب لدى عملائها بقوة عمل أقل".

في تلك العبارة المصقولة بشكل رائع ، يلخص جرينسبان بدقة المشاكل التي تواجه الاقتصاد: حيث يتم فقدان المزيد من الوظائف عن تلك التي تم إنشاؤها ، والمستهلكين لا يشترون ما يكفي من المواد لإخراج الاقتصاد من الخندق ، وقد استجابت الشركات من خلال العمل بشكل أكثر صرامة عندما انهم لا يضعونها.

تأتي حالة الاقتصاد الكئيب على الرغم من أدنى أسعار الفائدة على المدى القصير في أكثر من 40 عاما. يبلغ سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، وهو ما تتقاضاه البنوك الأعضاء لبعضها البعض للقروض لليلة واحدة ، 1.25 في المائة.

ستقرر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم 6 مايو ما إذا كانت ستبقي معدل الأموال الفيدرالية عند مستواه الحالي أم تقطعه ربع نقطة أخرى. معظم الاقتصاديين لا يتوقعون خفض الفائدة في هذا الاجتماع. وقد حدد مجلس شيكاغو للتجارة في احتمال 30 في المئة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة على الأموال الاتحادية بمقدار ربع نقطة.

يقر الجميع أن المزيد من الاستثمار في الأعمال التجارية من شأنه أن يعزز التوظيف ، وزيادة فرص العمل من شأنه أن يعزز الاستثمار في الأعمال التجارية. عندما يقول غرينسبان إنه من الصعب تحديد ما إذا كان تخفيض سعر الفائدة سيحدد تلك الدورة ، فإنه يخدم الكرة في محكمة الكونغرس. إنه ينتظر أن يتخذ الكونغرس مقترح تخفيض الضرائب الذي اقترحه الرئيس.

يقول الرئيس إن خفض الضرائب الفيدرالية بمقدار 550 مليار دولار على مدى السنوات العشر القادمة ، ومعظمها عن طريق القضاء على ضرائب الأفراد على الأرباح ، سيخلق 1.4 مليون وظيفة بحلول يوم الانتخابات القادم. وسيذهب ذلك إلى حد كبير نحو استعادة الوظائف غير الزراعية التي بلغ عددها 1.7 مليون وظيفة والتي اختفت منذ أول خفض ضريبي للرئيس في يونيو 2001.

لقد أظهر مجلسا النواب والشيوخ تفضيلا لتخفيض الضرائب. وهذا ما أثار قلق كيث ستوك ، نائب الرئيس العالمي لقطاع الخدمات المالية في Cap Gemini Ernst & Young. إنه يود أن يرى مقترح الرئيس الكامل للضرائب يصبح قانونًا. ويقول: "إن حزمة أصغر لن توفر مدى التغطية التأمينية التي نحتاجها للتأكد من تسارع الاقتصاد نحو الانتعاش".

ويضيف ستوك: "نحتاج إلى رؤية بعض التحفيز ، إما من الاحتياطي الفيدرالي أو خارج الكونغرس ، وأعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتفظ بمسحوقه الجاف حتى يرى ما يخرج من الكونغرس".

ويصل "بوسر" ، أستاذ التمويل المتقاعد في ولاية أوهايو ، إلى نفس النتيجة التي توصل إليها "البورصة": إن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة هذه المرة. لكن Buser تلتزم الفرضيات الاقتصادية المختلفة. ويقول إن طريقة تحفيز الاقتصاد الآن هي أن تنفق الحكومات المحلية والولائية والحكومية. إذا نجحت الحكومات في تمهيد الطرق السريعة ، وبناء مدارس جديدة ، وشراء المزيد من الحافلات ، فإن المزيد من الناس سيحصلون على وظائف ، وسيتحسن مناخ الأعمال.

"يحتاج الاقتصاد إلى ركلة في المؤخرة من وقت لآخر" ، يقول بوزر. ويقول إن الطريقة الأكثر فعالية لتقديم الركلة الضرورية هي أن تنشئ الحكومات فرص عمل. تخفيض الضرائب أو تخفيض أسعار الفائدة قصيرة الأجل ليس فعالاً على المدى القصير.

"اقتصادنا ليس مقيّدًا بالائتمان في الوقت الحالي" ، كما يقول بوزر ، لأن المعدلات منخفضة للغاية. "أنت تمشي في البنك ويسعد البنك برؤيتك قادمًا". لذا ، هناك نقطة بسيطة في خفض أسعار الفائدة على المدى القصير.

تجتمع لجنة السوق المفتوحة ثماني مرات في السنة. ومن المقرر عقد اجتماعها التالي في 24 و 25 يونيو.