الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ربع نقطة

بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة
6 مايو 2003 في Investing Holden Lewis Share


أسعار الفائدة آخذة في الانخفاض. مرة أخرى.

خفضت لجنة الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الأربعاء ، إلى 1 في المائة. سوف ينخفض ​​سعر الفائدة الأساسي إلى 4 في المائة.

أسعار الفائدة الاستهلاكية على أساس سعر الفائدة الرئيسي - تلك الخاصة ببعض (ولكن ليس كل) قروض ملكية المنازل ، خطوط ائتمان المساكن ، وقروض السيارات - سوف تنخفض بمقدار ربع نقطة ، أيضا. ستسقط الأسعار على بعض البطاقات الائتمانية ذات الأسعار المتفاوتة إذا لم تصل إلى الحد الأدنى الذي لا يمكن أن تسقط فيه.

عندما تقوم لجنة السوق المفتوحة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة على المدى القصير ، عادةً ما يكون ذلك لتحفيز الاقتصاد. تشجع أسعار الفائدة المنخفضة المستهلكين والشركات على اقتراض الأموال وإنفاقها على السلع والخدمات. هذا ، من الناحية النظرية ، يحافظ على الاقتصاد طنين على طول.

أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الاقتصاد ، على الرغم من ضعفه ، يحتاج فقط إلى دفعة لطيفة أخرى لتحقيق الانتعاش الكامل. "الاقتصاد لا يزال يحمل نموا مستداما" ، قال بنك الاحتياطي الفدرالي في إعلانه. "ومع انخفاض التوقعات التضخمية ، رأت اللجنة أن السياسة النقدية الأكثر توسعية قليلاً ستضيف المزيد من الدعم لاقتصاد يتوقع أن يتحسن بمرور الوقت".

سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يسمى أيضًا سعر الفائدة لليلة واحدة لأنه ما تتقاضاه البنوك من قروض لليلة واحدة. آخر مرة كانت أقل في يوليو 1958 ، عندما بلغ معدل بين عشية وضحاها 0.68 في المئة. خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة لليلة واحدة 13 مرة منذ بداية عام 2001 ، عندما كان معدل 6.5 في المئة.

معدلات الرهن العقاري ، التي تقترب من أدنى مستوياتها في 45 عامًا ، لا تتأثر مباشرة بالتحركات قصيرة المدى التي قام بها بنك الاحتياطي الفدرالي. يتوقع العديد من المراقبين أن معدلات الرهن العقاري طويلة الأجل في الارتفاع تدريجيا ، على الرغم من تخفيض سعر الفائدة. وسوف تتناقص معدلات شهادات الإيداع ، مما يزيد من الضغط على المتقاعدين.

تقول باتريشيا أدفاني ، نائبة رئيس قسم استشارات الاستثمار المتنوعة في الشراء: "إن الأشخاص الذين يستثمرون بشكل مناسب 100 في المائة في الدخل الثابت ، فإن دخلهم يكون ضعيفاً في الوقت الحالي" ، كما يقول: "إنهم يعانون أكثر من معضلة".

توقع معظم المراقبين تخفيض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لتحديد سعر السوق ، على الرغم من أنهم لا يوافقون على ما إذا كان سيتم ذلك بمقدار ربع نقطة أو نصف نقطة. جادل بعض الاقتصاديين بأن الخفض غير ضروري لأن الاقتصاد يظهر بالفعل علامات على الانتعاش. هذه العلامات تظهر في سوق الأسهم المتجمعة ، رغم ذلك ، ليس في سوق العمل الكئيب. كل أسبوع ، يتقدم أكثر من 400،000 شخص بطلب للحصول على إعانات البطالة.

في الأسبوع الماضي ، تطورت الحكمة التقليدية. ذهب الشعار الجديد على هذا النحو: إنه ليس الإجراء الذي اتخذته بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة - إنه تفسيرات بنك الاحتياطي الفيدرالي المهمة.

أصبح هذا هو الحكمة التقليدية بسبب ما حدث بعد الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي ، في مايو.قبل سبعة أسابيع ، لم يلمس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، ولكنه أصدر تفسيراً أدى إلى تأجيج أسواق الأسهم والسندات في نفس الوقت - وهو أمر رائع للغاية.

بعد الاجتماع في 6 مايو ، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيستخدم سياسة سعر الفائدة ، ليس فقط لتشجيع الاقتصاد على النمو بمعدل مستدام ، ولكن أيضا لدرء الانكماش. في ظل الاقتصاد الانكماسي ، تستمر الأسعار الإجمالية في الانخفاض ، لذا يتوقف الناس عن شراء الأشياء لأن الأسعار ستكون أقل خلال شهر أو شهرين. وبينما يعمد المستهلكون إلى إغلاق حساباتهم ، يفقد عدد أكبر من الناس وظائفهم ، ويغلق هؤلاء الأشخاص جيوبهم ، مما يؤدي إلى فقدان المزيد من الناس لوظائفهم.

تم أخذ بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي كإشارة إلى أن هيئة تحديد الأسعار ستحافظ على أسعار الفائدة على المدى القصير منخفضة لفترة طويلة. أسعار الرهن العقاري على المدى الطويل ردت عن طريق السقوط ، والتي حفزت على إعادة تمويل الرهن العقاري في الشهر الماضي.

يقول أدفاني: "سيواصل هذا القطع تعزيز إعادة تمويل الرهن العقاري وكل ذلك ، وهو أمر جيد". وهي لا تعتقد أن تخفيض سعر الفائدة أمر ضروري في الواقع ، وأن نسبة 1.25 في المائة كانت كافية. "هناك ميل إلى المبالغة في رد الفعل و overengineer" ، كما تقول. "أعتقد أنه إذا تركنا الأمور تسير ، يجب أن تتغير الأمور".

كان الركود الذي بدأ في أوائل عام 2001 وربما انتهى في أواخر ذلك العام ضحل. كان يمكن أن يكون أعمق لو لم يكن لأسعار الرهن العقاري المنخفض والطفرة الناتجة عن إعادة التمويل ، والتي وضعت المال في جيوب المستهلكين. يقول إلين بيتون ، رئيس بارك أفنيو للرهن العقاري في نيويورك ، إن المستهلكين يبقون الاقتصاد واقفا على قدميه ، ويحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى دعوة الشركات إلى الحزب.

وتقول: "أعتقد أن تركيزهم يكمن في خفض الأسعار وتحفيز الاقتصاد بشكل مستمر ، وتسهيل بدء عمليات الشراء للشركات ، وهو ما يجب أن يحدث". "لكي تنمو هذه الشركات ، عليهم أن يبدأوا الاستثمار في الآلات والأشخاص وجميع أنواع الأشياء. أعتقد أن هذا هو محور تخفيض بنك الاحتياطي الفيدرالي. طفرة إعادة التمويل هي منتج ثانوي ".

هل سيكون لخفض الفائدة التأثير المقصود لتشجيع الشركات على الإنفاق؟ تقول بيتون: "من الواضح أن الأسواق تعتقد ذلك."

وتعتقد الأسواق أن هناك شيئًا آخر ، تضيف: أن هذا هو تخفيض أسعار الفائدة ، وهذا "سيكون جيدًا بقدر ما يحصل على سوق السندات وأسعار الفائدة. هذا الصيف هو فصلنا - ليس فقط لإعادة تمويل الرهون العقارية ، ولكن لتمويل الآلات والحواسيب والنمو للشركات التي ستجلب لنا على الأقل خلال العامين المقبلين. "